期货大讲坛 “动力煤交易沙龙”活动简报 2018.11.01

2018年11月1日，我部于11月1日下午在广州营业部会议室组织了一场“期货大讲坛——动力煤交易沙龙”的相关活动，活动嘉宾来自大型电力集团、私募机构和贸易商。与会嘉宾从政策、供求和库存方面进行了分享与探讨，观点总结如下：

一、政策方面：首先从供给侧改革来看，许多小煤窑都被关闭。其次限制进口煤政策方面，进口煤通关需要21天，较长的时间增加了进口煤的成本，即便未来政策进一步收紧，预计对1901合约影响也是有限的。再从环保政策来看，最近陕西榆林因为接受环保检查，所以一些矿场停产接受检查。从这三个方面来看，对动力煤都是利好消息，但是由于库存和需求等原因，对市场价格的影响并不大。

二、供应及库存：现在港口处于满库存的状态，电厂库存也居于高位，但是目前坑口没有库存，所以坑口的价格不会降低，这对于煤炭价格成本还是有一定支撑。现阶段关注市场600-620元/吨，看是否可以刺激需求端的采购意愿。

三、需求：目前日耗处于偏低水平，即便北方冬季供暖能够拉动动力煤的需求，但也不足以令日耗回到去年的水平。去年年底动力煤暴涨，导致电厂今年年底不再选择外销低价煤，导致库存偏高。目前铁路发运没有瓶颈，对市场价格不会有过多的影响。

沙龙过程当中，参会嘉宾进行了无保留分享和深入的交流，伴随着嘉宾们不断的掌声，本次活动圆满的结束。活动的圆满举办，离不开各位员工的积极主动配合，更感谢客户的配合与支持。在日后的工作当中，我们必将继续秉承 “诚信、亲和、专业、创新”的服务宗旨，继续用心做好每一项工作。

“期货大讲坛”活动是我们国泰君安期货广州营业部投资者教育活动的全新升级版本。它包括基础教育、政策解读、观点聚焦、大咖面对面、投融平台五大模块，现场、直播、录播等多种参与方式，我们诚心欢迎你的了解和参与！联系电话：020-38628010。